Geschil Centaurus-Latache over Oncoclínicas gaat door naar arbitrage na CVM-besluit
Verhalen worden over talen heen gebundeld, herschreven in een vast redactioneel formaat en gekoppeld aan de originele bronnen.
Kort samengevat
- De CVM oordeelde unaniem dat Centaurus een openbaar overnamebod voor Oncoclínicas moet doen.
- Aandeelhouders van de Latache-groep steunden het bod en wezen op een herstructurering.
- Centaurus betwist de verplichting en is arbitrage gestart bij CAM.
- Er kan tot R$6 miljard op het spel staan; de uitkomst wordt via arbitrage beslist.
Overzicht
Een unaniem besluit van de Braziliaanse toezichthouder voor effecten (CVM) heeft een eerdere technische beslissing teruggedraaid. Centaurus moet daardoor een wettelijk openbaar overnamebod (OPA) uitbrengen voor aandelen in Oncoclínicas, in lijn met een verzoek van een groep aandeelhouders onder leiding van Latache.
Josephina III, een fonds dat is gelieerd aan Centaurus, verzet zich tegen het CVM-besluit en heeft arbitrageprocedures gestart bij de Market Arbitration Chamber (CAM) om de verplichting aan te vechten. Daarbij stelt zij dat de onderliggende herstructurering geen nieuwe overname vormt.
Het geschil draait om de vennootschappelijke wijzigingen en de vraag of de vereisten voor een OPA van toepassing zijn. Er kan tot R$6 miljard gemoeid zijn.
Wat er gebeurde
Op 25 augustus 2026 heeft het bestuur van de Braziliaanse effectencommissie (CVM) unaniem geoordeeld dat Centaurus een wettelijk openbaar overnamebod (OPA) moet doen voor aandelen in Oncoclínicas.
Deze beslissing draaide een eerdere beoordeling door de technische afdeling (SRE) van de CVM terug, waarin geen grond was gevonden om een OPA te vereisen.
De groep aandeelhouders onder leiding van Latache pleitte voor een OPA en stelde dat recente vennootschappelijke herstructurering waarbij Centaurus betrokken was, neerkomt op een nieuwe overname die de verplichting activeert.
Josephina III, een fonds dat is gelieerd aan Centaurus, was het niet eens met het CVM-besluit en startte arbitrage bij CAM. Zij stelt dat de herstructurering geen nieuw, relevant belang heeft gecreëerd maar enkel een bestaand investeringsrecht heeft overgedragen. Josephina III stelt dat het geschil moet worden beslecht door het arbitraal tribunaal overeenkomstig de statuten van Oncoclínicas.
De arbitrage zal beoordelen of artikel 39 van de statuten van de vennootschap Centaurus verplicht een OPA te doen na de herstructurering van november 2024. Het CVM-besluit is een administratieve beslissing en is niet bindend voor het arbitraal tribunaal.
Het bedrag dat in geschil is, kan oplopen tot R$6 miljard, wat de waarde weerspiegelt van het belang bij een mogelijk openbaar bod.
Achtergrond
Het conflict vindt zijn oorsprong in een herstructurering uit november 2024, waarbij het belang van Centaurus in Oncoclínicas is overgedragen tussen gelieerde fondsen.
Eerdere rechterlijke uitspraken met betrekking tot Latache erkenden dat geschillen die samenhangen met de statuten van de vennootschap via arbitrage moeten worden beslecht.
Het CVM-besluit is niet bindend voor het arbitraal tribunaal, waardoor het aan arbiters is om te beoordelen of een OPA noodzakelijk is.
Waarom dit ertoe doet
- De zaak kan verduidelijken hoe toezichthouderbesluiten (CVM) en arbitrage zich tot elkaar verhouden in Brazilië's kapitaalmarkten.
- Er is een aanzienlijk bedrag gemoeid, tot R$6 miljard, dat mogelijk invloed heeft op aandeelhoudersrechten en toekomstige vennootschappelijke handelingen.
- De uitkomst kan de verwachtingen bepalen over de wijze waarop vergelijkbare geschillen tussen aandeelhouders en controlerende entiteiten worden afgehandeld.