L'ICSID impone riservatezza nell'arbitrato Credit Suisse AT1 contro la Svizzera
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In breve
- Il tribunale ICSID dispone che la maggior parte del materiale dell'arbitrato Credit Suisse AT1 resti riservato.
- Sarà pubblicato solo un lodo redatto dopo la revisione delle parti.
- Le richieste di documenti del governo svizzero restano irrisolte e riservate.
- La Svizzera chiede garanzie per le spese; i dettagli non sono pubblici.
Panoramica
Il tribunale ICSID in Hiroshi Osumi c Confederazione Svizzera (ARB/26/1) ha emesso un'ordinanza procedurale che definisce un regime di riservatezza sull'insieme degli atti nell'arbitrato dei detentori di obbligazioni Credit Suisse AT1.
L'ordinanza impone che la maggior parte delle udienze, delle prove e delle memorie, compresi i documenti richiesti da un governo svizzero, non vengano divulgati pubblicamente, con la pubblicazione di unicamente un lodo redatto.
La Svizzera si difende per la cancellazione di CHF 16,5 miliardi di pretese dei detentori di obbligazioni AT1, mentre i richiedenti hanno chiesto l'acquisizione di oltre 500 documenti citati in un'inchiesta parlamentare svizzera.
Cosa è successo
Il 10 luglio 2026 il tribunale ICSID in Hiroshi Osumi c Confederazione Svizzera (ARB/26/1) ha emesso l'Ordinanza procedurale n. 2, stabilendo una rigorosa riservatezza sul fascicolo arbitrale.
L'ordinanza procedurale impone che udienze, prove e la maggior parte delle istanze delle parti restino riservate; deve essere pubblicata soltanto una versione redatta del lodo finale.
Osumi, che rappresenta i detentori giapponesi di obbligazioni, aveva chiesto l'acquisizione di 592 documenti svizzeri citati nell'inchiesta parlamentare svizzera del 2024 sul crollo di Credit Suisse. Il tribunale ha rifiutato di imporne la divulgazione immediata, ma ha lasciato aperta la possibilità in una fase successiva.
L'ordinanza è emersa mentre la Svizzera chiedeva garanzie per le spese legali e gli accordi per gli anticipi delle spese arbitrali, con i dettagli di tali richieste mantenuti riservati anche ai sensi dei termini dell'ordine.
Contesto
La controversia segue la svalutazione (write-off) del 2023 da parte di FINMA dei titoli Additional Tier 1 (AT1) di Credit Suisse, misura che ha azzerato CHF 16,5 miliardi di pretese di investitori privati nel contesto del collasso della banca.
I richiedenti sostengono che la Svizzera abbia violato obblighi internazionali nella gestione della svalutazione (write-down) dello strumento AT1.
Anche il contenzioso parallelo davanti a tribunali svizzeri e statunitensi ha incontrato limitazioni di divulgazione per documenti chiave.
Perché è importante
- L'ordinanza del tribunale incide sulla possibilità del pubblico di esaminare l'operato del governo nella svalutazione delle pretese AT1 per CHF 16,5 miliardi.
- La maggior parte delle prove e dei passaggi procedurali rilevanti nell'arbitrato ICSID resteranno indisponibili, salvo un lodo redatto.
- Il regime potrebbe incidere sul controllo di come le autorità svizzere abbiano gestito il crollo di Credit Suisse e le sue conseguenze per gli investitori.