ICSID legt geheimhouding op in Credit Suisse AT1-arbitrage tegen Zwitserland
Verhalen worden over talen heen gebundeld, herschreven in een vast redactioneel formaat en gekoppeld aan de originele bronnen.
Kort samengevat
- ICSID-tribunaal bepaalt dat het merendeel van het materiaal in de Credit Suisse AT1-arbitrage vertrouwelijk blijft.
- Na beoordeling door partijen wordt enkel een geanonimiseerde uitspraak gepubliceerd.
- Verzoeken om Zwitserse overheidsdocumenten blijven onbeslist en vertrouwelijk.
- Zwitserland vraagt zekerheid voor proceskosten; details zijn niet openbaar.
Overzicht
Het ICSID-tribunaal in Hiroshi Osumi v Swiss Confederation (ARB/26/1) heeft een procedurele beschikking uitgevaardigd waarin een vertrouwelijkheidsregime over het dossier in de Credit Suisse AT1-arbitrage van obligatiehouders is vastgelegd.
De beschikking bepaalt dat de meeste zittingen, het bewijs en de processtukken, inclusief opgevraagde Zwitserse overheidsdocumenten, niet openbaar worden gemaakt en dat uitsluitend een geanonimiseerde uitspraak zal worden gepubliceerd.
Zwitserland voert verweer tegen het schrappen van CHF16,5 miljard aan vorderingen van AT1-obligatiehouders, terwijl de eisers om overlegging vroegen van meer dan 500 documenten die in een Zwitsers parlementair onderzoek zijn aangehaald.
Wat er gebeurde
Op 10 juli 2026 heeft het ICSID-tribunaal in Hiroshi Osumi v Swiss Confederation (ARB/26/1) Procedural Order No. 2 uitgevaardigd, waarmee strikte vertrouwelijkheid over het arbitragedossier is vastgesteld.
De procedurele beschikking bepaalt dat zittingen, bewijs en de meeste processtukken vertrouwelijk blijven; uitsluitend een geanonimiseerde versie van de uiteindelijke uitspraak zal worden gepubliceerd.
Osumi, die Japanse obligatiehouders vertegenwoordigt, had verzocht om overlegging van 592 Zwitserse documenten die worden aangehaald in het parlementaire onderzoek uit 2024 naar de ineenstorting van Credit Suisse. Het tribunaal wees een bevel tot onmiddellijke openbaarmaking af, maar liet de mogelijkheid open voor een latere fase.
De beschikking kwam naar voren terwijl Zwitserland om zekerheid voor juridische kosten verzocht en afspraken vroeg voor voorschotten op de arbitragekosten; ook de details van die verzoeken bleven op grond van de voorwaarden van de beschikking vertrouwelijk.
Achtergrond
De zaak volgt op het afboeken door FINMA in 2023 van Credit Suisse Additional Tier 1 (AT1)-obligaties, een maatregel die CHF16,5 miljard aan vorderingen van particuliere beleggers heeft uitgewist tegen de achtergrond van de instorting van de bank.
Eisers stellen dat Zwitserland internationale verplichtingen heeft geschonden bij de afschrijving van de AT1-instrumenten.
Parallelle procedures in Zwitserse en Amerikaanse rechtbanken hebben ook te maken gehad met beperkingen op openbaarmaking van kerndocumenten.
Waarom dit ertoe doet
- De beschikking van het tribunaal bepaalt in belangrijke mate in hoeverre het publiek het handelen van de overheid kan beoordelen in verband met de afschrijving van CHF16,5 miljard aan AT1-obligatiehoudersvorderingen.
- Het merendeel van het bewijs en cruciale procedurele stappen in de ICSID-arbitrage blijft ontoegankelijk, behalve voor een geanonimiseerde uitspraak.
- Het regime kan gevolgen hebben voor het toezicht op de wijze waarop de Zwitserse autoriteiten de ondergang van Credit Suisse en de nasleep daarvan voor beleggers hebben beheerd.