Skiljeförfarande

Skiljedom nära beslut i tvist på cirka 1,3 miljarder euro mellan Mundys, Allianz och Silk Road Fund

Publicerad 2026-05-01 1 källa Skiljedom ICC-skiljedom Infrastruktur Investerings tvist Italien

Artiklar grupperas över språk, skrivs om i ett fast redaktionellt format och länkas till originalkällor. Så rapporterar vi.

Kort sagt

  • En skiljedom på omkring 1,3 miljarder euro pågår mellan Mundys, Allianz och Silk Road Fund om försäljningen av Autostrade per l'Italia-aktier.
  • Tvisten rör påstådda investeringsförluster efter att Ponte Morandi kollapsade och efterföljande avtalsdispyter.
  • Skiljedomen, som administreras av ICC, inleddes 2022 och ett slutligt beslut förväntas i slutet av året.
  • Yrkandena har ökat i takt med processuella steg, där minoritetsaktieägare söker skadestånd från tidigare majoritetsägare Atlantia.

Översikt

En högvärdig skiljedom som involverar Mundys (tidigare Atlantia), Allianz Capital Partners och Silk Road Fund rör påstådda skadestånd till följd av 2022 års försäljning av 88% av Autostrade per l'Italia (Aspi) till ett konsortium lett av Cassa Depositi e Prestiti. Ärendet handläggs enligt ICC:s skiljedomsregler och fokuserar på marknadsvärderingen efter Ponte Morandi-kollapsen samt avtalsgaranti-anspråk som framställs av minoritetsaktieägare mot den tidigare kontrollerande aktieägaren.

Vad hände

År 2017 köpte Allianz Capital Partners (via Appia Investments) och Silk Road Fund tillsammans 11,94% av Aspi från Atlantia, värderade bolaget till 14,8 miljarder euro och ingick identiska avtal samt ett aktieägaravtal.

Efter kollapsen av Ponte Morandi 2018 sjönk värderingen av Aspi, vilket påverkade minoritetsaktieägarnas investering. I maj 2022 undertecknade Atlantia (nu Mundys) ett avtal om att sälja 88,06% av Aspi för 8,1 miljarder euro, vilket innebar en omstrukturering av ägandet till en avsevärt lägre värdering.

Allianz och Silk Road Fund inledde skiljeförfarande 2022 och gjorde gällande generella avtalsbrott avseende garantier samt yrkade 775 miljoner euro i skadestånd, men ökade senare sitt yrkande till 1,3 miljarder euro när fler uppgifter och inlagor tillkom.

Förfarandet har omfattat inlämningar av stämningsanspråk och svaromål, huvudförhandlingar i Milano och upprepade ändringar av det belopp i euro som begärts i skadestånd. Mundys fortsätter att bestrida anspråken, och skiljeförfarandet väntas avslutas med ett slutligt beslut före årets slut.

Kontext

Skiljedomen har sin grund i avtalsvillkor som parterna enades om 2017 när Allianz och Silk Road Fund ingick Aspi, inklusive garantiklausuler och en mekanism för gottgörelse om ett betydande värdefall uppstår.

Efter kollapsen av Ponte Morandi-broen sjönk Aspis värdering, vilket ledde till spänningar mellan minoritets- och majoritetsaktieägare om den verkliga omfattningen av förlusten och huruvida de avtalsmässiga garantierna har brutits.

Skiljeförfarandet genomförs enligt ICC:s regler i Milano och har pågått i fyra år, parallellt med både civilrättsliga processer om brokollapsen och regulatoriska förfaranden kring Autostrades koncessionsförnyelse.

Varför det spelar roll

  • Fallet belyser hur uppmärksammade infrastrukturhaverier kan leda till komplicerade och värdefulla tvister mellan internationella investerare.
  • En så pass stor summa står på spel, vilket får följder för avtalsmässiga skydd vid värderingsfrågor, garantianspråk i samband med M&A och Italiens infrastruktursektor.
  • Skiljedomens utfall kommer att behandla frågan om investeringsgarantiernas räckvidd och om de kan göras gällande, och kan påverka framtida investeringsupplägg i liknande situationer.

Källor

Relaterade artiklar