Arbitraje por un conflicto de 1.300 millones de euros entre Mundys, Allianz y Silk Road Fund: la decisión está cerca
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Resumen
- Hay un arbitraje de 1.300 millones de euros en curso entre Mundys, Allianz y Silk Road Fund sobre la venta de acciones de Autostrade per l'Italia.
- El litigio se centra en supuestas pérdidas de inversión tras el colapso de Ponte Morandi y desacuerdos contractuales posteriores.
- El arbitraje, administrado por la CCI, comenzó en 2022 y se espera una decisión final antes de que termine el año.
- Las reclamaciones han aumentado junto con los avances procesales, mientras los accionistas minoritarios buscan daños contra el ex accionista mayoritario Atlantia.
Resumen
El arbitraje de alto valor que involucra a Mundys (antes Atlantia), Allianz Capital Partners y el Silk Road Fund se refiere a supuestos daños derivados de la venta en 2022 del 88% de Autostrade per l'Italia (Aspi) a un consorcio liderado por Cassa Depositi e Prestiti. El caso, tramitado conforme a las Reglas de la CCI, se centra en la valoración de mercado posterior al colapso de Ponte Morandi y en reclamaciones por garantías contractuales presentadas por accionistas minoritarios contra el ex accionista controlador.
Qué pasó
En 2017, Allianz Capital Partners (a través de Appia Investments) y el Silk Road Fund compraron, en conjunto, el 11,94% de Aspi a Atlantia, valorando la compañía en 14.800 millones de euros y firmando contratos idénticos y un acuerdo de accionistas.
Tras el colapso de Ponte Morandi en 2018, la valoración de Aspi disminuyó, afectando la inversión de los accionistas minoritarios. En mayo de 2022, Atlantia (ahora Mundys) firmó un acuerdo para vender el 88,06% de Aspi por 8.100 millones de euros, reestructurando la propiedad con una valoración significativamente menor.
Allianz y el Silk Road Fund iniciaron el arbitraje en 2022 alegando incumplimientos genéricos de garantías y reclamando 775 millones de euros en concepto de daños; posteriormente ampliaron su reclamación hasta 1.300 millones de euros a medida que se conocieron más detalles y se presentaron escritos adicionales.
Las actuaciones han incluido la presentación de escritos de demanda y contestación, audiencias principales en Milán y enmiendas reiteradas al valor en dólares de los daños reclamados. Mundys continúa negando las pretensiones, mientras se espera que el arbitraje se cierre con una decisión final antes de que termine el año.
Contexto
El arbitraje deriva de las condiciones contractuales acordadas en 2017 cuando Allianz y Silk Road Fund entraron en Aspi, incluidas cláusulas de garantía y un mecanismo de reparación en caso de que se produjera una merma significativa del valor.
Tras el colapso del puente Ponte Morandi, la valoración de Aspi cayó, lo que derivó en tensiones entre accionistas minoritarios y mayoritarios sobre el alcance real de las pérdidas y sobre si se incumplieron garantías contractuales.
El arbitraje se tramita bajo las reglas de la CCI en Milán y lleva cuatro años en curso, en paralelo con tanto litigios civiles por el colapso del puente como procedimientos regulatorios vinculados a la renovación de la concesión de Autostrade.
Por qué importa
- El caso pone de relieve cómo fallas de infraestructura de alto perfil pueden desencadenar disputas complejas y valiosas entre inversores internacionales.
- Está en juego una suma sustancial, lo que tiene implicaciones para las protecciones contractuales de valoración, las reclamaciones por garantías en operaciones de M&A y el sector de infraestructuras de Italia.
- El resultado del arbitraje abordará la exigibilidad y el alcance de las garantías de inversión y podría influir en futuras estructuras de inversión en contextos similares.
Fuentes
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Quell’arbitrato da 1,3 miliardi di euro al casello di Mundys
milanofinanza.it